美印鈔救市 股匯債震動
寬鬆的貨幣市場 FED撤1兆美元大膽注資 油價漲破52美元 美元下跌
下猛藥 恐助漲通膨氣焰
美國聯準會FED大手筆祭出新的信用寬鬆政策，希望降低消費與房貸利率可望降至二戰以來最低，美元匯率則面臨重大利空。
FED大規模收購公債，對美元而言是重大的利空，因為美國殖利率大幅下跌，減損美元殖利率的優勢。
FED的信用寬鬆政策持續支撐股市反彈，美元貶值壓力可能加大。
央行如此大規模收購金融資產的舉動相當罕見，但這種非正統做法必須是短期的，而且足以啟動信用市場和經濟發展，才算成功。否則資金一旦過於氾濫，正好助長通膨的火苗復燃。但對於通膨的問題，更擔心的是通縮的問題。
美國向全球輸出通膨
金融風暴缺錢，美國印國債籌資→以中國為首的政府加碼美債→美債供過於求，聯準會也印鈔票買美債
1.)美元供給過剩，對各國貨幣加速貶值→持有大量美元資產的政府、企業資產縮水，持有美元負債者獲利
2.)美國對全球輸出通膨→美債走揚、黃金價格飆漲、股市翻多、原物料(油)價格攀升、房地產價格回穩→創造就業機會→全球資產價格膨脹，有可能發生泡沫現象。
利率寬鬆→游資增加，惟目前缺乏信心
擴大舉債→公共支出增加，圖推動總經回溫
金融機構國有化？→強迫體弱機構退場
透過民間機構買入政府保證之MBS，進而加碼→房貸降與回復流動
量化寬鬆，政府買回公債→強迫注資市場
錢淹腳目，貨幣實質購買力大降，通膨隱憂或停滯性通縮→商品投機風起
黑金、黃金 下半年投資主流
隨著股市反彈，部分原物料商品也出現回溫，前景展望已開始出現好轉。市場法人認為，原物料因經過大幅度下跌，價格低估，受新興市場需求推動，原物料未來有利可圖，全球各國為了救市，不惜借貸擴大內需建設，對原物料的需求很高，並將再引起另一波通貨膨脹的可能。最看好油金、黃金兩大資產類別。受市場大波動影響，黃金短線因市場有避險需求，投資機會仍在。國際油價今年來已上漲21%，可能陷入高檔震盪，市場風險趨避心態仍未結束，建議以多元佈局、定時定額投資方式為宜。
此時進場要留意三大風險：
一是全球基本面疑慮未消，實質大環境沒有太大改變；
二是美國能源部公布原油、汽油庫存雙雙增加，從供需來看，全球石油最大消耗國庫存量還是持續增加；
三是油價上漲，石油輸出國家組織(opec)的減產協議也可能打折扣，如果OPEC會員國不顧協議偷跑換現，將影響減產協議。
資產配置 抗通膨要再紅三年
全球振興方案啟動，預期原物料將上漲，要成為投資贏家，抗通膨商品不可少。
未來三年投資的資產配置。
1.投資等級公司債
2.抗通膨債券
3.新興市場和亞洲債券
4.美國進口企業以及具有高度競爭力的新興市場和已開發亞洲出口企業股票
5.原物料生產國及製道企業
6.外匯存底多國家(如亞洲)
7.亞洲資產
8.低槓桿操作企業
9.現金與黃金
10.海嘯發生後買進的房產
11.一份收入穩定的工作
貨幣擴張的長期影響就是通貨膨脹，在貨幣市場中通貨膨脹真的無所不在，美國印鈔票救市，並沒有說未來將如何回收這些放出去的錢，市場擔心的是2010至2011年經濟復甦時，美債美元會產生危機，商品又是以美元計價，一旦美元走弱,，商品行情將捲土重來，通貨膨脹無法避免。
在新興市場需求大、美元走弱的環境中，原物料商品將有5至10年的大多頭。如投資大師羅傑斯所言，未來是商品投資的多頭市場。
短線
Q2單筆可轉戰新興市場和黃金
基金配置側重穩健型投資，即維持60%股票40%債券或期貨管理基金(Man AHL基金)
股票→全球新興市場基金、大中華、中國基金、台股基金和產業型基金，包括全球資源型基金、黃金基金合計比例不可超過六成
債券和避險基金→全球債券或全球債券組合型基金、通債基金、和避險基金(Man AHL)合計四成
長線
佈局的始點。建議以定時定額投資方式，配合資產配置，設定核心及衞星之投資策略，切實實施定時定額不停扣及停利策略。
基金配置側重於積極高發展性的投資市場，例如中國基金、巴西基金、或產業型基金能源、礦業...等原物料商品性基金。做為衛性的配置。
核心的配置側重於期貨管理基金(Man AHL)70%與全球債券型基金30%。
寬鬆的貨幣市場 FED撤1兆美元大膽注資 油價漲破52美元 美元下跌
下猛藥 恐助漲通膨氣焰
美國聯準會FED大手筆祭出新的信用寬鬆政策，希望降低消費與房貸利率可望降至二戰以來最低，美元匯率則面臨重大利空。
FED大規模收購公債，對美元而言是重大的利空，因為美國殖利率大幅下跌，減損美元殖利率的優勢。
FED的信用寬鬆政策持續支撐股市反彈，美元貶值壓力可能加大。
央行如此大規模收購金融資產的舉動相當罕見，但這種非正統做法必須是短期的，而且足以啟動信用市場和經濟發展，才算成功。否則資金一旦過於氾濫，正好助長通膨的火苗復燃。但對於通膨的問題，更擔心的是通縮的問題。
美國向全球輸出通膨
金融風暴缺錢，美國印國債籌資→以中國為首的政府加碼美債→美債供過於求，聯準會也印鈔票買美債
1.)美元供給過剩，對各國貨幣加速貶值→持有大量美元資產的政府、企業資產縮水，持有美元負債者獲利
2.)美國對全球輸出通膨→美債走揚、黃金價格飆漲、股市翻多、原物料(油)價格攀升、房地產價格回穩→創造就業機會→全球資產價格膨脹，有可能發生泡沫現象。
利率寬鬆→游資增加，惟目前缺乏信心
擴大舉債→公共支出增加，圖推動總經回溫
金融機構國有化？→強迫體弱機構退場
透過民間機構買入政府保證之MBS，進而加碼→房貸降與回復流動
量化寬鬆，政府買回公債→強迫注資市場
錢淹腳目，貨幣實質購買力大降，通膨隱憂或停滯性通縮→商品投機風起
黑金、黃金 下半年投資主流
隨著股市反彈，部分原物料商品也出現回溫，前景展望已開始出現好轉。市場法人認為，原物料因經過大幅度下跌，價格低估，受新興市場需求推動，原物料未來有利可圖，全球各國為了救市，不惜借貸擴大內需建設，對原物料的需求很高，並將再引起另一波通貨膨脹的可能。最看好油金、黃金兩大資產類別。受市場大波動影響，黃金短線因市場有避險需求，投資機會仍在。國際油價今年來已上漲21%，可能陷入高檔震盪，市場風險趨避心態仍未結束，建議以多元佈局、定時定額投資方式為宜。
此時進場要留意三大風險：
一是全球基本面疑慮未消，實質大環境沒有太大改變；
二是美國能源部公布原油、汽油庫存雙雙增加，從供需來看，全球石油最大消耗國庫存量還是持續增加；
三是油價上漲，石油輸出國家組織(opec)的減產協議也可能打折扣，如果OPEC會員國不顧協議偷跑換現，將影響減產協議。
資產配置 抗通膨要再紅三年
全球振興方案啟動，預期原物料將上漲，要成為投資贏家，抗通膨商品不可少。
未來三年投資的資產配置。
1.投資等級公司債
2.抗通膨債券
3.新興市場和亞洲債券
4.美國進口企業以及具有高度競爭力的新興市場和已開發亞洲出口企業股票
5.原物料生產國及製道企業
6.外匯存底多國家(如亞洲)
7.亞洲資產
8.低槓桿操作企業
9.現金與黃金
10.海嘯發生後買進的房產
11.一份收入穩定的工作
貨幣擴張的長期影響就是通貨膨脹，在貨幣市場中通貨膨脹真的無所不在，美國印鈔票救市，並沒有說未來將如何回收這些放出去的錢，市場擔心的是2010至2011年經濟復甦時，美債美元會產生危機，商品又是以美元計價，一旦美元走弱,，商品行情將捲土重來，通貨膨脹無法避免。
在新興市場需求大、美元走弱的環境中，原物料商品將有5至10年的大多頭。如投資大師羅傑斯所言，未來是商品投資的多頭市場。
短線
Q2單筆可轉戰新興市場和黃金
基金配置側重穩健型投資，即維持60%股票40%債券或期貨管理基金(Man AHL基金)
股票→全球新興市場基金、大中華、中國基金、台股基金和產業型基金，包括全球資源型基金、黃金基金合計比例不可超過六成
債券和避險基金→全球債券或全球債券組合型基金、通債基金、和避險基金(Man AHL)合計四成
長線
佈局的始點。建議以定時定額投資方式，配合資產配置，設定核心及衞星之投資策略，切實實施定時定額不停扣及停利策略。
基金配置側重於積極高發展性的投資市場，例如中國基金、巴西基金、或產業型基金能源、礦業...等原物料商品性基金。做為衛性的配置。
核心的配置側重於期貨管理基金(Man AHL)70%與全球債券型基金30%。
