目前分類：知識 (12)
- Oct 05 Tue 2010 17:31
Saving Plan
- Oct 04 Sat 2008 05:52
金融風暴下投資人之投資保障權益說明
- Sep 22 Mon 2008 10:25
網路文章，什麼是次級房貸風暴？
Mima：
最近有很多人打電話或傳mail，
- Sep 18 Thu 2008 12:30
何謂平衡型基金？
平衡型基金是一種兼具投資股票與債券的共同基金，為了顧及長期資本增長與穩定收益，採用彈性調整股債比重的操作策略。當股市上揚時，平衡基金可在股票持有比例上加碼，追求最大的投資報酬率，當股市下挫，便將資金轉入債券，以獲取固定收益，不像一般的股票性基金，因擁有最低持股限制，在大盤收黑時就會跟隨行情下跌，這種能夠有效掌握多空變化的特性，再加上股債資產並置的避險效用，平衡型基金在市場空頭時具有較高的抗跌性，如遇多頭漲幅也頗為可觀。
任何投資都有風險存在的可能，而且高報酬必定要承擔高風險，平衡型基金屬於風險程度較低的投資工具，然淨值仍然有下跌的可能性，但是若與大盤及一般股票型基金比較，平衡型基金在空頭時期下跌幅度有限，在多頭時期也有不錯的報酬。
- Sep 18 Thu 2008 00:27
何謂投資銀行？和商業銀行的差別如何？
投資銀行的概念
一般意義上的銀行商業銀行，
是經營間接融資業務的，通過儲戶存款與企業貸款之間的利息差距賺取利潤
是經營間接融資業務的，通過儲戶存款與企業貸款之間的利息差距賺取利潤
- Sep 17 Wed 2008 02:23
何謂次級房貸？(中央社新聞小百科)
次級房貸 (SubprimeMortgage)簡單講，就是對信貸評級較低者的貸款。房貸公司對於這類借款人都會收取較高利率以彌補風險。由於先天不足，房市不景氣或利率上揚時，這類貸款客首當其衝。
美國房貸種類繁多，但根據借款人信用品質，大體粗分「主要 (Prime)」及「次級Subprime) 」。次級多以浮動計息，利率通常較優質戶高出甚多，至少 2個百分點。房市大好且利率偏低時，這種情形不會有問題。
- Apr 28 Mon 2008 13:19
VIX 恐慌指數
VIX指數，Volatility Index，波動率指數，這是什麼樣的一個指標呢？ 在說明此一指數前，得聲明的是每一種指數的發明都有其因由與背景，也都有其適用的範疇，當然囉，能否適用於您的技術分析或買賣策略，更得個別衡量與追蹤了，另外，關於一些技術指標的說明，多參考網路或是相關書籍，並非全然由本人所學習得的。 VIX，據載其編列源起於1987年的美股大崩盤，（1987.10.19，Black Monday，透過電腦程式交易的首次災難事件，當日道瓊工業指數狂瀉22%，紐約證交所以斷路器來冷卻賣壓，停止交易活動，當時美股收於1,700點）；後來芝加哥選擇權交易所(CBOE)於1993年推出以S&P 100指數選擇權為標的而編列的VIX指數，之後又於2003.9.22重新編列以S&P 500為參考標的，並於2004.3.26以VIX為期貨商品標的來做更多元的避險需求。 VIX指數編列主要以S&P500指數「選擇權權利金價格反推所得的隱含波動率」，並利用插補法的方式將買賣權以及近遠月份等波動率編制而成；隱含波動率主要反應市場投資人對於未來指數波動的預期，這也意味著當VIX指數越高時，表示投資人預期未來指數波動將加劇。 簡單以圖示： 投資人預期未來行情波動加劇 → 選擇權隱含波動率上升 → VIX指數越高！ 意即此一指數暗示了投資人對行情發展的預期心理，故被戲稱為「(投資人)恐慌指數」，過往學者研究推論有二，一、VIX指數具回復特性，二、VIX指數的動態與S&P指數報酬率呈現正相關走勢，2003年至今資料顯示其相關係數約為1.64。 網路資料指出：「當VIX指數出現急速的向上攀升，此時指數也正處於跌勢時，通常意味著指數距離底部位置不遠。反之，當VIX指數已來到低檔位置並開始作往上翻揚的動作，且同時大盤指數位置也處在多頭軌道上，這表示著未來大盤指數反轉的時間逐漸逼近，從圖形中可觀察出，VIX指數可作為S&P500指數的轉折訊號。據觀察，VIX指數對於買進訊號屬於同步性指標，而對於賣出訊號則是落後指標。」 StockQ有一VIX波動率可為連結參考，下方係將之與S&P500近三年的週線圖為一比較（;首圖為結合此二者的縱向壓縮圖），是否值得參考呢？如果您對於
二者的關連度有所疑慮，那麼別忘了回到原點看看，它指的是選擇權的波動度而非股市，它提供大盤的同步買進訊號卻為賣出的落後指標，這才是重點。
二者的關連度有所疑慮，那麼別忘了回到原點看看，它指的是選擇權的波動度而非股市，它提供大盤的同步買進訊號卻為賣出的落後指標，這才是重點。
- Apr 23 Wed 2008 04:07
流體黃金的認識
有人將日積月累的儲蓄轉投資在傳統的股票, 債券. 今天我們卻要來看一看歐洲貴族在歷史上
的另類投資 --- 流體黃金, 投資等級的法國紅葡萄酒. 以下我們用實例說明, 相信投資人就會
的另類投資 --- 流體黃金, 投資等級的法國紅葡萄酒. 以下我們用實例說明, 相信投資人就會
- Mar 04 Tue 2008 13:37
【經濟日報】2008.3.4 摩根：中東俄羅斯 前景看好
全球金融市場變數加大，投資複雜度升高，連全球最具成長動能的新興市場也走得顛簸。摩根士丹利投資管理公司指出，在食物價格通膨憂慮消除前，新興市場「牛市」可能暫停；不過食物通膨一旦解決，加上已開發市場通貨緊縮，整體通貨膨脹趨緩時，新興市場終將恢復漲勢。國泰投顧最近邀請摩根士丹利投資管理來台舉辦說明會，探討2008年全球市場及新興股市展望。摩根士丹利新興市場股票團隊執行董事James Upton表示，儘管美國尚未完全克服通膨，但美國聯準會已調降利率，避免金融系統危機。 次級房貸風暴效應擴散至實質經濟，導致經濟衰退可能性提升，但在資金挹注和企業體質相對健全支撐下，摩根士丹利預期，經濟「軟著陸」可能性較大，上半年全球經濟將經歷一段低成長時期，下半年可能復甦；通膨則可能在不久之後成為較大的隱憂。摩根士丹利投資對於股票持審慎樂觀態度，其中對新興市場及亞洲的樂觀程度勝過美國；就價值角度而言，則認為目前債券不具吸引力。 James Upton分析，已開發市場籠罩在次級房貸、不動產和信用問題的愁雲慘霧中，但2007年新興市場展現不同於已開發市場的獨特走勢；直到最近通貨膨脹問題逐漸在新興市場成型，開發中國家政策決策者對通膨關切程度，更甚於對美國經濟減緩的憂慮，因此新興市場貨幣政策趨於緊縮，才導致過去數月新興市場牛市行情出現景氣循環降溫。但通貨膨脹僅剛開始由低水平上揚，多數新興市場經濟體財政與經常帳健全，因此在景氣降溫情況下，通膨應可獲控制。此外，新興市場具備增加食物產出供應彈性，預期下半年食物價格可望下滑。食物通膨疑慮一旦解除，新興市場仍可走回牛市。在新興歐非中東方面，俄羅斯依舊具備總體經濟成長題材，主要是受惠其大規模經常帳盈餘及外匯存底，預期今年仍將延續強勁成長趨勢，但通膨為潛在風險。此外，對於阿曼等波斯灣國家，看法也大致正面。【2008/03/04 經濟日報】
