張子嫻/台北報導
在美股周四盤中強漲之前，向來有投資人恐慌指數之稱的芝加哥期貨交易所VIX指數，盤中一度狂飆至42.16，創下自2002年7月以來新高記錄。外資投信業者表示 ，按照歷史經驗，一旦VIX指數飆破40後，美股往往會帶來可觀的漲幅。
因為在這種極度恐慌的市場，不僅不應在低點衝動殺出，反而應開始尋找中長線的布局標的。
根據Bloomberg統計，自1997年以來，市場因特定事件而產生極度恐慌，導致VIX盤中飆破40的記錄共有六次，分別是1997年的亞洲金融風暴、1998年的Long-Term Capital Management (LTCM) 崩盤締造兩次高點、2001年911恐怖攻擊，以及2002年世界通訊破產，及2008年的雷曼兄弟聲請破產。
專家預期2-3個月內落底
在市極度恐慌，且VIX指數狂飆後，觀察隨後3-6的美股表現，不僅全為正報酬，漲幅也相當可觀。以1997年亞洲金融風暴為例，在VIX飆破40以後的3個月內，美國S&P500指數漲幅為6.03%，6個月漲幅更高達17.71%；而1998年8月爆發的LTCM破產事件，也引起金融市場高度動盪，但隨後的3個月與6個月的每股漲幅高達16.08%及20.56%。
KBC康和投顧首席策略分析師鄧盛銘指出，從VIX 指數目前突破40來看，市場信心已來到崩潰狀態，而S&P500及道瓊工業指數的相對低點也會出現，連帶的全球股市也會受到影響，目前美股也相當接近底部，預計在未來三個月，仍會持續震盪。
周四VIX指數在美股盤中一度上漲至42.16，後來在美國財政部宣布成立獨立機構接手金融機構壞帳後，VIX才由高點反轉向下，收盤為33.1。對此，新加坡大華銀投顧研究部主管林鴻胤指出，這波VIX指數上漲後又快速拉回，也代表離股市底部不遠。
林鴻胤表示，過去歷史記錄在恐慌高點過後，不出兩至三個月股市就會落底，除非在發生較當時更令市場恐慌的事件，突破前次高點，則落底會再延後，不然預計最快在近一、兩個月內落底，慢則明年第二季前也會完成落底。
信心不足 仍可能繼續修正
除了VIX指數被視為美股落底的先行指標，摩根富林明JF雙龍傘型基金協管經理人魏如宏認為美國情勢還是最主要的關鍵，投資人在這段期間，可以進一步觀察以下三個指標，首先是全球信用緊縮狀況何時告終，其次是美國房市景氣何回穩，第三則是利空測試不跌、成交量瀕臨窒息量。
魏如宏說，投資信心不足是現在各股市面臨的最大問題，儘管經濟成長減緩、或失業率及通膨攀高都不是新鮮事，但對股市依然具有殺傷力，顯示仍有繼續修正的可能性。
過去十年VIX指數飆破40後美股表現
資料來源：Bloomberg 製表：張子嫻
MIMA：
可以從STOCKQ去看即時的VIX指數
入口網站可以從 BLOG右方的【即時股市、匯市】中的STOCKQ去連結。
或是 http://www.stockq.org/wide.php(國際股市指數行情)中去觀察。
在美股周四盤中強漲之前，向來有投資人恐慌指數之稱的芝加哥期貨交易所VIX指數，盤中一度狂飆至42.16，創下自2002年7月以來新高記錄。外資投信業者表示 ，按照歷史經驗，一旦VIX指數飆破40後，美股往往會帶來可觀的漲幅。
因為在這種極度恐慌的市場，不僅不應在低點衝動殺出，反而應開始尋找中長線的布局標的。
根據Bloomberg統計，自1997年以來，市場因特定事件而產生極度恐慌，導致VIX盤中飆破40的記錄共有六次，分別是1997年的亞洲金融風暴、1998年的Long-Term Capital Management (LTCM) 崩盤締造兩次高點、2001年911恐怖攻擊，以及2002年世界通訊破產，及2008年的雷曼兄弟聲請破產。
專家預期2-3個月內落底
在市極度恐慌，且VIX指數狂飆後，觀察隨後3-6的美股表現，不僅全為正報酬，漲幅也相當可觀。以1997年亞洲金融風暴為例，在VIX飆破40以後的3個月內，美國S&P500指數漲幅為6.03%，6個月漲幅更高達17.71%；而1998年8月爆發的LTCM破產事件，也引起金融市場高度動盪，但隨後的3個月與6個月的每股漲幅高達16.08%及20.56%。
KBC康和投顧首席策略分析師鄧盛銘指出，從VIX 指數目前突破40來看，市場信心已來到崩潰狀態，而S&P500及道瓊工業指數的相對低點也會出現，連帶的全球股市也會受到影響，目前美股也相當接近底部，預計在未來三個月，仍會持續震盪。
周四VIX指數在美股盤中一度上漲至42.16，後來在美國財政部宣布成立獨立機構接手金融機構壞帳後，VIX才由高點反轉向下，收盤為33.1。對此，新加坡大華銀投顧研究部主管林鴻胤指出，這波VIX指數上漲後又快速拉回，也代表離股市底部不遠。
林鴻胤表示，過去歷史記錄在恐慌高點過後，不出兩至三個月股市就會落底，除非在發生較當時更令市場恐慌的事件，突破前次高點，則落底會再延後，不然預計最快在近一、兩個月內落底，慢則明年第二季前也會完成落底。
信心不足 仍可能繼續修正
除了VIX指數被視為美股落底的先行指標，摩根富林明JF雙龍傘型基金協管經理人魏如宏認為美國情勢還是最主要的關鍵，投資人在這段期間，可以進一步觀察以下三個指標，首先是全球信用緊縮狀況何時告終，其次是美國房市景氣何回穩，第三則是利空測試不跌、成交量瀕臨窒息量。
魏如宏說，投資信心不足是現在各股市面臨的最大問題，儘管經濟成長減緩、或失業率及通膨攀高都不是新鮮事，但對股市依然具有殺傷力，顯示仍有繼續修正的可能性。
過去十年VIX指數飆破40後美股表現
|
VIX破 |
當日VIX |
主要事件 |
3個月後 |
6個月後 |
| 1997/10/28 | 48.64 | 亞洲金融風暴 | 6.03% | 17.71% |
| 1998/8/28 | 42.98 | 俄羅斯外債違約、LTCM倒閉危機 | 16.08% | 20.56% |
| 2001/09/17 | 44.33 | 911事件 | 9.2% | 12.26% |
| 2002/07/22 | 42.58 | 世界通訊破產 | 8.58% | 7.14% |
| 平均 | 9.97% | 14.42% | ||
MIMA：
可以從STOCKQ去看即時的VIX指數
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或是 http://www.stockq.org/wide.php(國際股市指數行情)中去觀察。
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